LG생활건강주식 분석
* 기업소개
LG 생활건강의 사업은 화장품 및 생활용품, 음료 등을 제조 판매하는 것입니다.
여기서 핵심은 화장품 사업으로 볼 수 있는데요,
거의 60%의 매출액을 차지하고 있습니다.
* 최근 소식
화장품 매출에서 지난해 화장품 1위를 차지했습니다.
사실 LG생활건강의 화장품 매출액이 2000억 정도 줄었지만
아모레퍼시픽이 대폭 감소함으로 1위를 얻게 되었습니다.
작년 수출성과도 10억 달러를 기록하면서 좋은 모습을 보이고 있습니다.
1조 1000억이 넘는 수치는 전체 매출액의 15% 정도입니다.
게다가 중국시장에 더 진출할 것으로 예상된다고 하니
수출시장에서 떠오를 수 있을지 기대가 됩니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
LG생활건강의 매출액은 매년 증가 추세를 보이고 있습니다.
이는 시장이 더욱더 넓어지고 있다고 여겨집니다.
게다가 영업이익 또한 매년 1000억 정도의 증가를 보입니다.
코로나 19로 화장품의 수요가 줄었음에도
이 정도의 모습을 보인 것은 긍정적입니다.
자산을 보시게 되면 부채보다 자본의 증가가 더 가파르게 나타납니다.
부채는 거의 늘지 않으면서 자본은 매년 5000억 이상의 증가를 보여주고 있습니다.
그렇기에 재무건전성이 뛰어나며
성장성이 아주 높은 회사라고 생각됩니다.
현금흐름에 있어서도 최근에 약간 줄어들었지만
투자 현금흐름이 증가한 모습이 더 크다고 생각합니다.
더 투자한 만큼 시장을 넓히고 영업이익을 증가시킬 수 있기 때문이죠.
LG생활건강이 계속된 성장을 이루고자 함을 볼 수 있습니다.
그렇다면 재무건전성이 좋고 성장성도 높은
이 회사의 주가는 어떻게 평가되었을까요?
PBR을 보시게 되면 가진 자산보다 항상 고평가 되어왔습니다.
과거보다 조금 떨어졌다고 생각하실 수도 있지만
자본의 상승이 급격하게 늘어났기 때문에 주가는 계속 상승했을 것입니다.
이렇게 10년 주가 변동표를 보시게 되더라도
계속된 증가세를 보이고 있음을 알 수 있습니다.
즉, 같은 PBR의 고평가 상태라도 자본의 증가했기 때문에
주가도 올랐다는 것이죠.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- LG생활건강의 사업은 화장품을 필두로 생활용품, 음료 등을 판매합니다.
그중의 화장품의 매출이 크기 때문에 이를 생각해봐야 할 텐데요,
현대 사회에서 화장품은 자신을 가꾸는 데 사용되는 것이기 때문에
중요한 위치를 차지하고 있습니다. 사람들의 수요도 이어질 것입니다.
2. 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 경제적 효율이 올라가는 사업으로 보기는 어렵습니다.
게다가 하는 사업의 공급을 확 늘려도 수요가 시장에 따라 변동되기 때문에
이 부분에 있어 좋다고 보긴 힘들어 보이니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 일단 국내에서의 위치는 1위이기 때문에 좋습니다.
그리고 수출에서도 좋은 모습을 보이고 있기 때문에
계속해서 투자한다면 더 좋은 결과를 이룰 수 있을 것으로 예상됩니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 고평가를 이루고 있습니다.
그래도 다행인 점은 이 회사는 성장성이 높기 때문에
계속해서 고평가였다는 것입니다.
따라서, 이 정도의 성장세를 보여준다면 투자하지 않을 이유는 없어 보입니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 수출에 있어서 긍정적인 모습을 보이고 있습니다.
투자를 더 한 만큼 시장을 넓혀서 이익을 더 벌 수 있을 것으로 예상됩니다.
* 결론
LG생활건강은 성장성이 높은 회사로
좋은 재무건전성을 가지고 있기 때문에
주가도 올라가는 것을 멈추지 않았습니다.
확실히 화장품 사업이 국내 1위라는 모습은
회사의 점유율 문제에 있어서 긍정적이며,
해외의 수출도 더 늘려가는 추세이기 때문에
좋아 보입니다.
당연히 무조건 계속된 성장을 예상하기에
투자를 더 하게 되지만 그 성장이 막혔을 때는
고평가에 대해 다시 한번 생각해야 될 수도 있습니다.
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