현대미포조선 주가 분석
* 기업소개
현대미포조선은 중형선박 건조사업을 하고 있습니다.
친환경 사업으로도 다양한 선박을 만들고 있는데요,
실적은 어느 정도의 모습을 보이고 있는지 살펴보겠습니다.
* 최근 소식
이는 최근에 나온 수주 내용입니다.
터키가 ESG경영에 따라 LPG선을 현대미포조선에게 수주했습니다.
이 정도의 계약은 큰 계약으로 보긴 힘들지만,
다양하게 수출하고 있음을 알 수 있습니다.
새롭게 개발한 액화 이산화탄소 운반선에 대한 내용입니다.
이산화탄소를 바다에 매장하기 위해 사용한다고 하는데요,
실적 향상에 도움을 줄지는 지켜봐야 할 것 같습니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
현대미포조선의 매출액과 영업이익은 많이 흔들리고 있습니다.
매출액도 올라가다 주춤하였고
영업이익은 크게 감소했음을 볼 수 있습니다.
367억이라는 영업이익은 너무 많이 감소했다고 느껴집니다.
자산현황을 보시게 되면, 부채는 많이 줄어들었습니다.
그러나 자본의 모습이 4년 동안 정체된 모습을 보입니다.
영업이익이 크지 않다 보니 자본의 성장도 거의 없네요.
PBR을 보시게 되면 2018년 고평가 되었다가 다시 저평가되었습니다.
현재도 1을 넘는 고평가의 모습을 보이고 있는데요,
실적이 거의 향상되지 않은 상태로 이러한 모습을 보이기 때문에
고평가의 모습 속에서 투자하는 것은 큰 리스크를 동반할 것으로 보입니다.
앞서 말했던 대로 주가가 고평가인 18년 말에
큰 주가 상승이 있었습니다.
그만큼 고평가에 들어갔던 분들은
현재 다시 고평가에서 그나마 본전이실 텐데요,
그만큼 고평가에서 들어가기엔 위험한 종목입니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 현대미포조선의 선박 제조 사업은 수출을 하기 위한 주요 수단이기 때문에
필수적인 요소입니다. 대체할 수 있는 것이 나오기 전까지 중요성은 변함없다고 여겨집니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 선박 제조 기술은 더 기술적 혁신으로 경제적 효율을 올리기 쉽지 않아 보입니다.
선박의 소프트웨어 기술이 생긴다면 가능할지도 모르지만 현재로는 보이지 않습니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 현대미포조선의 시장점유율은 높지 않아 보입니다.
다른 선박산업과 비교해봤을 때에 점유도 낮고 성장성도 낮아 보입니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 PBR이 1을 넘긴 고평가의 모습입니다.
실적이 잘 나온다면 고평가는 문제가 되지 않겠습니다만
지금 당장 영업이익도 적기 때문에 고평가는 위험성이 높습니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 수출의 모습은 지금도 있습니다.
그러나 수출을 하는 양이 크지 않아 보이기에,
매출을 더 늘릴 수 있는가에는 물음표가 붙습니다.
* 결론
현대미포조선은 중형 선박 제조 사업으로
다양한 친환경 사업도 이루어가고 있습니다.
그러나 저조한 영업이익에 따른
자본의 정체현상은 투자기업으로는 좋지 않습니다.
게다가 PBR이 1을 넘고 있기에
충분히 다시 저평가될 소지가 있습니다.
고평가에서 들어가는 것은 큰 리스크를 안는다고 생각합니다.
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