샘표식품 주가 분석
* 기업소개
샘표식품은 식품사업을 하고 있는 회사입니다.
국내 장류업계 1위라는 실적을 가지고 있는 만큼, 매력이 있습니다.
대한민국에서 장류를 먹지 않는다는 것은 상상하기 어렵기 때문입니다.
게다가 최근에는 요리 에센스를 비롯하여 다양한 사업 투자가 이루어지고 있습니다.
샘표식품이 어떠한 방향성을 이루어 나가는지 살펴보도록 하겠습니다.
* 최근 소식
소식(1)
샘표식품의 주주들이 추가 배당을 회사에 요구했습니다.
이는 최근 샘표식품의 영업이익이 많이 늘어났기 때문인데요,
실적이 좋아졌음에도 배당이 적은 것에 항의가 있었습니다.
그러나 샘표식품의 입장은 미래 투자를 위해서 많은 배당은 어렵다고 했습니다.
소식(2)
샘표식품이 1인용 제품을 출시하였습니다.
최근 가정간편식 사업을 확장하고 있는데요,
과거 요리 에센스를 만들었던 것이 최근 영업이익의 증가에 중요한 역할을 했기 때문에
가정간편식과 같은 투자도 좋은 모습으로 여겨질 수 있습니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
샘표식품의 매출액과 영업이익은 4년간 계속적인 상향을 보여주고 있습니다.
시장도 넓혀가고 있으며, 영업이익도 많이 늘어났습니다.
최근 집에서 밥을 해 먹는 일이 많아지면서, 요리 에센스인 연두가 잘 팔렸답니다.
가정간편식 등 다양한 부분에 투자가 이루어지고 장류업계 1위가 굳건한 만큼 투자에 긍정적입니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
자산현황을 보시게 되면, 부채는 적어졌지만 자본은 크게 늘었습니다.
계속적인 자본총계의 증가는 긍정적으로 여겨지며, 재무건전성도 좋습니다.
매년 400억 정도의 자본증가가 이루어진다면, 좋은 투자 종목일 것입니다.
3. PER, PBR, 주가
좋은 영업이익과 자본성장에도 불구하고 PBR은 높다고 보기 어렵습니다.
자본의 양이 적은 만큼, 고평가는 당연하다고 여겨집니다.
최근 영업이익이 좋아지면서 이 정도의 모습은 매우 긍정적입니다.
샘표식품의 과거 PBR을 보시게 되면, 1 정도 모습을 보이고 있습니다.
자본 총량이 적은 것 치고는 높지 않았습니다.
최근 영업이익이 개선된 것을 생각하면 저평가로 봐도 좋을 것 같습니다.
4. 배당금
샘표식품의 배당금은 사실 1%도 되지 않기에 낮습니다.
주주들의 불만도 이해가 가는 모습입니다.
배당에는 큰 초점을 두지 마시고 성장력에 중점을 두는 것이 좋아 보입니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 샘표식품은 식품사업을 하고 있으며, 장류는 매우 긍정적으로 여겨집니다.
특별한 위생관념이나 외부요인이 없을 경우에는 계속 긍정적일 것입니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 특별한 혁신은 어렵다고 여겨집니다. 새로운 식품 개발과 수요의 증가가 중요해 보입니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 시장점유율은 장류에서는 좋습니다.
받쳐주는 시장이 있는 만큼, 최근 투자하는 곳에서 시장을 얼마나 점유할지가 중요해 보입니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 PBR 1.17로 고평가입니다만,
자본의 양이 작기에 사실 큰 의미는 없습니다.
게다가 최근 영업이익이 좋은 모습을 보이고 있기에 사실상 저평가로 볼 수 있습니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 샘표식품은 현재에도 수출을 다양하게 하고 있습니다.
연두도 미국에서 좋은 반응이고 계속적으로 수출을 늘려나갈 것입니다.
* 결론
샘표식품은 국내 장류업계 1위의 모습을 기록하고 있으며,
다양한 사업에 새롭게 진출하고 있습니다.
최근 집에서 요리 에센스 연두의 수요가 증가하면서
영업이익이 많이 좋아졌습니다.
그럼에도 PBR은 자본에 비해 그렇게 크지 않으며,
PER는 6 정도로 매우 좋아졌습니다.
내년에도 400억 이상의 영업이익을 기록하게 된다고 생각한다면,
투자하기 좋은 기업이라고 생각합니다.
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