현대리바트 주가 전망
현대리바트 주가는 상승 후 정체를 보이고 있습니다.
코로나19로 주목받은 인테리업 사업치고는 아쉬운 모습인데요,
주총에서 온라인 B2C을 통한 수익성 개선과 스마트팩토리를 향한 생산성 향상을 이야기한만큼
실적을 올릴 수 있을지가 주식 구매에 영향을 줄 것 같습니다.
* 기업소개
현대리바트는 대표적인 인테리어 기업 중 하나로 종합가구회사입니다.
한샘과 더불어 인테리어 사업에서 가장 영향력 있는 회사로 볼 수 있는데요,
최근 공격적인 투자를 보여주고 있는 만큼, 주식 투자에도 좋은 기회가 될지 살펴보도록 하겠습니다.
* 최근 소식
소식(1)
현대리바트는 인테리어 시공 전문가를 키우기 위해서 경기도 일자리 재단과 업무협약을 맺었습니다.
인테리어 사업이 많이 주목받고 있는 만큼, '전문화 교육'을 통한 인재 발굴을 하고자 하는데요,
현대리바트 관계자는 "홈 인테리어 시장이 지속적으로 성장하고 있는 가운데,
인테리어 전문가는 아직 부족하다."라고 말했습니다.
홈 인테리어 시장 전문가를 만드는 것은 확장되는 시장 속에서 좋은 투자라고 보입니다.
소식(2)
현대리바트는 자신 만의 브랜드를 만들기 위한 노력으로 2가지를 하고 있습니다.
첫 번째는 디자인 전담인력의 대폭적인 채용으로 현대리바트만의 디자인을 만들고자 하고 있습니다.
가구에서 디자인은 가장 중요하다고 생각되는데요,
집에 있는 시간이 많아진 만큼 디자인의 중요성은 더 높아졌습니다.
두 번째는 첨단 제조 시스템 구축으로 가구업계 최초 '레이저 에지 기술'을 도입했습니다.
평균 판매 가격이 5000만 원 이상인 해외 프리미엄 주방 가구 브랜드에서만 사용하는 제조기술이라고 합니다.
높은 제조기술로 품질 경쟁력을 높이려고 하고 있습니다.
그러나 직접 투자하기 위해, 투자 포트폴리오에 넣어도 될 종목일지 살피기 위해서는
현재의 모습을 살펴볼 필요가 있습니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
현대리바트의 매출액과 영업이익을 보시게 되면,
매출액은 계속해서 증가하고 있지만 영업이익은 증가하지 못했습니다.
영업이익의 개선이 필요해 보이는데요, 이 부분을 해결할 수 있을지 중요해 보입니다.
매출액이 증가하는 것은 시장이 넓어진다고도 볼 수 있기에 이는 긍정적입니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
자산현황을 볼 때에 부채와 자본의 비율은 좋아 보입니다.
재무건전성은 높아 보이며 자본총계도 계속 증가하는 것은 긍정적입니다.
그러나 부채와 비교해 볼 때에 자본성장이 높다고 보기 어렵습니다.
그만큼 성장성이 높지 않다는 것이고 이는 영업이익이 줄었던 것과 연관이 있을 것입니다.
3. PER, PBR, 주가
PBR의 경우, 영업이익과 성장력이 아쉽다 보니 저평가되어있습니다.
경쟁사인 한샘과 비교했을 때도 큰 차이를 보이고 있는데요,
한샘과 자본의 양은 비슷하지만 한샘은 계속 고평가였고
현대리바트는 저평가를 벗어나지 못하고 있습니다.
현재 PBR도 0.77 정도로 기록하고 있는데요,
반대로 생각해보면 영업이익만 개선될 수 있다면 매력적이라는 것이기도 합니다.
PER는 10 정도를 기록하고 있으며, 평범하다고 볼 수 있습니다.
4. 배당금
현대리바트의 배당금은 1% 정도를 보이고 있습니다.
배당금은 큰 편이 아니기 때문에 성장성의 회복에 중점을 두는 것이 좋아 보입니다.
영업이익의 개선과 성장성을 중심으로 주식 투자를 하면 좋을 것입니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 현대리바트는 종합가구사업으로 홈 인테리어가 주력입니다.
최근 코로나로 인해 집에 대한 생각도 많이 바뀌면서 인테리어 사업의 중요성은 계속 높아지고 있습니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 특별히 기술적 혁신으로 효율 증가는 어렵습니다.
자신만의 브랜드화로 시장 점유율을 높이는 것이 중요합니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 현재 국내에서는 한샘과 함께 높은 점유율이라고 생각합니다.
하지만 경쟁력에서 밀리면 좋지 않은 모습이 될 것입니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 PBR 0.77로 저평가입니다.
영업이익의 개선을 통해 성장성만 갖춘다면 투자하기 좋다고 생각합니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 현대리바트의 수출은 2019년 4000억 정도였으며,
계속 증가될 추세로 여겨집니다.
* 결론
현대리바트는 국내 대표적인 인테리어 사업을 하는 기업입니다.
그만큼 시장에서 괜찮은 모습을 보여주었지만 영업이익은 좋지 않았습니다.
영업이익의 개선을 통해 성장성이 생겨난다면,
낮은 PBR은 긍정적인 모습이 될 것입니다.
과연, 브랜드화를 통해 이익을 얻을 수 있을지를 주목해보면 좋을 것 같습니다.
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