S-Oil 주가 분석
S-Oil주가는 경기회복에 의해 주목받고 있습니다.
최근 주총에서는 석유사업뿐 아니라 신재생에너지에도 관심을 보인만큼,
현재와 미래 모두 주목되고 있습니다.
* 기업소개
S-Oil은 주유소를 생각하기 쉬워 석유공급만 하는 회사로 인식하기 쉽습니다.
그러나 최근 이익을 많이 가져다준 것은 석유화학 제품입니다.
코로나 19로 인해 많은 경제적 타격을 입었었지만,
현재 회복하고 있으며 전기차와 수소차 인프라도 세우려고 합니다.
현재와 미래를 다 잡고 있는 기업인 만큼,
주식 투자에 괜찮을지, 투자 포트폴리오에 넣어도 될 종목일지 살펴보겠습니다.
* 최근 소식
소식(1)
코로나 19는 국내 정유업체에 많은 영업손실을 일으켰는데요,
사회의 경제가 활성화되지 않으면서 석유에 대한 수요가 감소했기 때문입니다.
그러나 최근 경제활성화의 모습들이 각국에서 나타나고 있으며,
이로 인해 S-Oil의 2021년 1분기는 실적이 좋을 것으로 예상되고 있습니다.
S-Oil에서 사용되는 RUC(잔사유 고도화시설)은 값싼 중질의 잔사유를 원료로 석유화학 기초원료를 만들고
이를 다시 하류 시설(ODC)에 투입해 산화프로필렌 등을 만들어 석유화학업체에 제공한다고 합니다.
이 과정 속에서 수익성이 많이 개선이 되면서 2014년 이후 최고 수준이라고 합니다.
게다가 경제활성화에 따라 석유화학 업체들의 제품들이 많이 늘어나기 때문에
S-Oil의 주가에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
소식(2)
S-Oil은 전기차 충전 서비스를 시작했습니다.
아직은 시작에 불과하지만 전기차 시장이 늘어날 것에 맞추어 나아가는 모습입니다.
수소 인프라에도 투자하고 있는 만큼, 미래에 중요한 자원들을 확보해가고 있습니다.
직접 투자하기 위해서 더 다양한 부분도 살펴보도록 하겠습니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
매출액과 영업이익은 꾸준히 감소하여 2020년에는 큰 적자를 기록했습니다.
이러한 감소세는 기업으로서 좋지 않은 모습인데요,
코로나 19가 기업에 엄청난 충격을 주었음을 알 수 있습니다.
그러나 2021년 1분기 실적은 3400억 정도로 추정되고 있으며,
경제활성화에 맞추어 실적은 상향할 것이 예상되고 있습니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
S-Oil의 자산현황은 부채가 자본에 2배를 기록하며 좋지 않습니다.
영업이익의 계속된 감소로 자본은 계속 줄어들었으며,
부채의 증가도 서서히 커지고 있습니다.
그나마 다행인 것은 지금부터라도 실적 상향이 예상된다는 것입니다.
실적 상향이 예상되지 않았다면, S-Oil 주식은 바라보지도 않았을 것입니다.
3. PER, PBR, 주가
PBR은 과거부터 계속 고평가의 모습을 보여주며 현재 1.60 정도를 기록하고 있습니다.
사실 계속 영업이익이 감소했던 기업 치고는 많이 고평가라고 볼 수 있는데요,
반대로 실적이 다시 회복되어 S-Oil 주가 상승을 이룰 수도 있다는 것입니다.
자본 상승을 이루어도 PBR이 떨어지고 주가는 그대로 일 수 있지만,
계속되었던 고평가의 모습은 주가 상승의 가능성이 더 높다고 여기게 합니다.
4. 배당금
배당금은 실적이 좋았을 땡 5%로 엄청났지만 적자로 이번에는 없습니다.
그래도 2021년부터는 좋을 것으로 예상되기에 내년 배당금은 높을 수 있습니다.
배당금 증가도 예상되기에 주식 투자에 좋을 것 같습니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- S-Oil의 사업은 경제활동의 기반을 담당하는 사업으로 긍정적입니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 가공 기술의 혁신으로 효율을 증가시켰습니다. 이로 인해 많은 수익 개선이 가능했습니다.
따라서, 기술력의 증가로 경제적 효율의 증가는 가능합니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 현재 시장에서 괜찮은 위치라고 여겨집니다.
Sk이노베이션, GS 등이 있기에 계속적인 경쟁은 불가피합니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 PBR 1.60 정도로 고평가입니다.
그러나 과거부터 계속 고평가의 모습이었으며, 최근 실적 향상이 예상되기에 긍정적입니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 2020년 코로나가 있었음에도 수출은 소폭 상승했습니다.
수출에서도 긍정적으로 여겨집니다.
* 결론
S-Oil은 석유류, 윤활기유, 석유화학 제품 등을 제조하는 회사입니다.
코로나 19에 의한 경제 악화로 큰 적자와 자본건전성 하락을 보여왔습니다.
그러나 최근 수익 개선과 경제활성화의 모습으로 인해 1분기 실적은 좋게 예상되고 있습니다.
그럼에도 부채가 자본보다 2배 많고 고평가이기 때문에
실적이 예상처럼 되지 않는다면, 투자를 고려해봐야 합니다.
하지만 경기가 회복된다면 큰 이익 증가가 예상되기에 매력적인 종목이기도 합니다.
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