포스코 주가 분석
포스코 주가는 최근까지 계속 상승세를 보이고 있습니다.
경기회복의 움직임에 맞추어 철강의 수요도 증가되고 있는 것으로 보이는데요,
다방면으로 살펴봐서 주식투자에 괜찮을지, 투자 포트폴리오에 넣어도 될 종목 일지 살펴보겠습니다.
* 기업소개
포스코의 핵심 매출은 철강부문에 있습니다.
경기회복에 맞추어 철강수요도 많이 증가했는데요,
이에 포스코의 영업이익은 과거 좋은 모습을 보였던 상황으로 회복될 것이 예상되고 있습니다.
영업이익이 개선된다면 포스코의 주가도 새롭게 봐야 할 필요가 있어 보입니다.
* 최근 소식
소식(1)
포스코는 10년 만에 최대 영업이익을 기록했다고 합니다.
코로나 19 이후 경기회복에 따른 수요 증가와
저가 중국 업체들이 환경 규제 강화로 인한 생산량 감축으로 공급이 줄어들었기 때문입니다.
판매 가격을 인상했음에도 수요는 계속되고 있기에 긍정적입니다.
소식(2)
포스코는 주총을 통해 미래 방향성을 확고히 보여주었습니다.
현재 사업에서는 인공지능 기술을 활용한 고효율 생산체계를 만들고
미래 성장 분야인 친환경 관련 철강수요 선점에 힘을 쏟기로 했습니다.
그러나 직접 투자하기 위해서는 현재도 살펴볼 필요가 있습니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
포스코의 매출액과 영업이익은 최근에 감소세를 보였습니다.
영업이익은 코로나 19로 인해 거의 반토막이 났는데요,
그래도 다행인 것은 1분기 영업이익이 1조 2000억이 예상되고 있습니다.
2021년 한 해 예상은 2018년 정도의 영업이익이기에 기대되는 모습입니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
포스코의 자산현황 중에서 부채의 비율은 괜찮은 편입니다.
다만 자본총계의 성장이 이루어지지 않고 있는데요,
당기순이익이 1조~2조 정도로 적었다는 점과 꾸준한 투자가 겹쳐서 그런 것 같습니다.
올해는 당기순이익이 높을 것으로, 자본총계가 상승이 될 것으로 예상되는 만큼
이를 이루게 된다면 충분히 좋은 평가를 받게 될 종목이라고 여겨집니다.
3. PER, PBR, 주가
포스코의 PBR은 계속 저평가의 모습을 보이고 있습니다.
현재도 PBR 0.65인데요, 이는 자본에 비해 당기순이익이 작아 PER가 높게 형성된다는 점과
최근 자본총계가 상승하지 않았던 것이 영향을 미치는 것 같습니다.
계속된 PBR의 저평가를 본다면 현재 주가가 높다고도 생각할 수 있는데요,
그럼에도 당기순이익이 회복된다면, 자본총계도 상승할 것이고 저평가는 회복될 수 있다고 여겨집니다.
4. 배당금
포스코 배당금은 계속 괜찮은 모습을 보여주고 있습니다.
2020년 기말 주당 배당금은 4500원으로 결정되었는데, 이후 계속 늘려갈 예정입니다.
배당금이 좋은 만큼 성장성도 생긴다면 매력적인 주식이 될 것이고
주식 투자에도 긍정적으로 여겨질 것입니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 포스코의 주력 사업인 철강은 자동차, 선박 등에 사용되며 필수적인 재료입니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 생산에서 인공지능이 경제적 효율을 증가시킬 수 있습니다.
그러나 아직은 큰 효율 증가는 어려워 보입니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 현재 시장에서 좋은 모습입니다.
중국에서 공급이 감소했기에 글로벌에서도 더 좋다고 여겨집니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 저평가입니다.
PBR이 최근으로 봤을 때에는 높다고 생각할 수 있지만
당기순이익의 개선으로 자본 상승을 이룰 수 있다면 저평가가 맞습니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 수출에서도 현재는 매우 좋습니다.
수요가 몰려 있기에 더 긍정적으로 여겨집니다.
* 결론
포스코는 철강사업을 중심으로 하는 기업입니다.
계속된 영업이익의 감소와 당기순이익의 약세는 자본 정체를 만들었습니다.
그러나 최근 영업이익과 당기순이익의 개선이 보이고 있으며,
저평가된 주식은 매력적으로 보입니다.
앞서 이야기했던 자본성장만 된다면, 매력적인 종목이며 배당금도 많아질 것이기에 좋아 보입니다.
계속 철강경기를 살펴봐야겠지만 현재로서는 긍정적입니다.
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