동국제강 주가 분석(주식 투자, 배당금)
동국제강 주가는 계속된 상승세를 이어오다 어제 많은 하락이 있었습니다.
철강주가 중국 환치세 폐지로 인해 경쟁력이 좋아졌고 수요(자동차, 선박)가 크게 증가하면서 주목받고 있는데요,
같은 철강업계의 포스코 또한 엄청난 영업이익을 기록했습니다.
당연히, 동국제강에게도 눈이 가게 되었는데 이게 한시적 일지를 생각해봐야 할 것 같습니다.
다양한 부분을 살펴봐서 주식 투자에 괜찮을지, 투자 포트폴리오에 적어도 될 종목 일지 살펴보겠습니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 소식
3. 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
4. 핵심 질문(미래성)+결론
* 기업 소개
동국제강은 철강 제조기업으로 철강사업에만 집중하는 모습을 보이고 있습니다.
같은 업계 기업인 포스토와 현대제철보다는 이익이 많지 않지만,
중형기업으로 괜찮은 모습을 보이고 있습니다.
계속해서 영업이익의 개선을 할 수 있다면 좋아 보입니다.
* 최근 소식
소식(1)
올해 동국제강의 영업이익은 3000억이 초과할 것으로 예상되고 있습니다.
이는 과거보다 높은 모습인데요, 최근 철강주의 이익 개선 때문으로 여겨집니다.
코로나 19 백신으로 인해 많은 국가들이 경기회복을 이루고 있는 가운데,
선박, 자동차, 건설경기가 좋아지면서 철강의 수요가 급등한 것이 큽니다.
게다가 철강의 원자재 값이 올라도 더 비싸게 청구할 수 있기에 그런 면에서 큰 이득을 보았습니다.
소식(2)
장세욱 동국제강 부회장은 주총에서 ESG기업의 모습을 가지고
기존에 철강에 집중하여 영업이익을 올린 것처럼 계속 이 모습을 이어간다고 했습니다.
다른 사업에 뛰어들지 않고 이 부분에 집중해서 얼마나 실적을 낼 수 있을지,
이익률을 높이는 기술력을 가질 수 있을지 궁금해집니다.
지금부터는 직접 투자하기 위해 현재의 상황을 분석해보도록 하겠습니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
매출액과 영업이익을 보시면 매출액은 계속 하락했지만 최근 영업이익이 좋습니다.
2020년과 2021년의 영업이익은 계속된 상승세를 보여줄 것입니다.
이는 기업에게 좋은 모습으로 성장성이 있다고 여겨질 수 있습니다.
다만 철강경기가 어디까지 계속될지 주목해야 할 것입니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
자산현황을 보시게 되면, 사실 좋지 않은 모습입니다.
부채는 자본보다 1.5배 정도가 더 많은 모습을 가지고 있으며,
자본총계는 2017년보다 내려간 모습입니다.
그나마 이제부터라도 자본총계가 우상향 한다면 좋게 여겨질 것입니다.
그렇기에 현재 자본총계에 비해 주가가 어느 정도인지 살피는 것이 중요해 보입니다.
3. PER, PBR, 주가
동국제강의 PBR은 계속 저평가의 모습을 보이고 있습니다.
그런데 현재 PBR은 1.10의 고평가입니다.
사실 자본의 상승이 꾸준해지고 부채에 자본이 크게 잠식되지 않는다면
저평가는 매력적이었을 것입니다.
그러나 현재 고평가로 돌아섰는데요, 실적이 상향하면 크게 신경 쓰지 않아도 되지만
철강경기가 나빠질 경우에는 피하시는 게 좋을 것입니다.
4. 배당금
동국제강 배당금은 최근 2.46%의 모습을 보여주고 있습니다.
높은 배당금이라고 보기는 어렵지만 개선되었다는 것이 긍정적입니다.
결국 철강 경기를 생각해서 주식 투자하는 것이 핵심이 될 것 같습니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 동국제강의 철강사업은 자동차, 선박, 건설에 사용되는 필수요소로 긍정적입니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 특별한 기술적 혁신으로 철강제조의 이익률을 올릴 수도 있습니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 다른 회사들에 비해서 큰 편은 아닙니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 PBR 1.10 정도로 고평가입니다.
저평가였다면 더 매력적이겠지만 영업이익이 상승한다면 큰 문제없다고 여겨집니다.
다만 철강 경기가 나빠져서 자본총계가 다시 하락한다면 투자를 멈춰야 할 것입니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 수출은 최근까지 좋지 않았지만 현재는 흑자를 기록하고 있습니다.
그러나 수출도 단순히 늘어나기보다 결국 철강경기에 따라 변동될 것으로 여겨집니다.
* 결론
동국제강은 철강사업을 하는 기업으로 최근 주목받았습니다.
선박, 자동차, 건설경기의 회복으로 철강의 수요가 크게 확대되었고
중국 환치세 폐지로 중국 철강의 경쟁력을 떨어져 국내 철강사들이 좋아졌습니다.
그래서 좋은 영업이익의 상승이 있을 것으로 예상됩니다.
그러나 부채와 자본의 비율이 좋지 않고 PBR도 1.10으로 고평가 되었습니다.
영업이익이 우상향 한다면 신경 쓰지 않아도 되지만,
철강 경기가 나빠질 때에는 자본총계가 정체나 하락할 수 있음으로 주의를 가져야 할 것입니다.
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