엘지유플러스 주가 분석(배당금)
* 기업소개
엘지유플러스는 국내 3대 통신사 중의 하나로 잘 알려져 있습니다.
시장점유율은 20% 근처로 3대 통신사 중에는 작은 편이며,
무선 서비스를 중심으로 하고 있습니다.
최근에 SKT는 웨이브를 통한 새로운 사업을 나서고 있고
KT도 기업과의 B2B와 스튜디오 지니 등의 설립을 하고 있습니다.
엘지유플러스도 단순히 통신회사에서 벗어날지 궁금해집니다.
* 최근 소식
최근 소식은 많지 않기에, 작년 소식을 좀 가져왔습니다.
LG유플러스가 대만의 최대 통신사인 청화텔레콤과
5G 콘텐츠 수출계약을 했다는 소식인데요,
엘지유플러스는 국외 통신사들을 상대로 수출하고 있습니다.
이러한 모습이 재무제표에 어떻게 반영되었나 보는 것도 좋을 것 같습니다.
작년 말에는 구글 클라우드와 자율주행에 필요한 부분을 협력하기로 했습니다.
최근 새롭게 바뀌는 자동차에 대한 관심이 많아지면서
구글 클라우드와의 협력은 좋은 모습으로 여겨집니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
엘지유플러스의 매출액과 영업이익을 보시면,
매출액의 증가가 눈에 띕니다.
이는 해외 수출의 영향도 있다고 보이는데요,
덕분에 영업이익 또한 과거보다 높은 모습을 보이고 있습니다.
자산현황을 살펴보시면, 부채와 자본이 같이 증가하고 있습니다.
부채가 많다고 여기실 수 있지만 통신회사인 만큼
이 정도의 부채는 크게 고려할 것은 아니라고 여겨집니다.
게다가 자본총계의 모습이 꾸준히 증가되는 것은
매우 긍정적으로 여겨집니다.
영업활동 현금흐름에서도 최근 좋은 모습을 보이고 있습니다.
게다가 최근에 와서는 투자도 많이 늘어났는데요,
5G 기술과 다양한 콘텐츠 사업의 투자로 증가되었다고 생각합니다.
미래성이 있는 사업들인 만큼 후에 영향력을 미칠 것으로 판단합니다.
PBR의 경우 고평가였던 모습에서 저평가로 내려왔습니다.
과거 영업이익과 통신주이기 때문일 것으로 생각하는데요,
최근에도 PBR이 0.7 정도인 것에 비해 영업이익이 증가한 만큼
투자할 매력도 높아졌다고 여겨집니다.
최근 통신주들의 배당금도 다들 높아졌는데요,
엘지유플러스도 3% 이상의 모습을 보이고 있습니다.
이 정도면, 그래도 괜찮은 배당이라고 생각합니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 엘지유플러스는 통신사업을 주로 합니다.
현대는 통신이 필수적인 사회가 되었고 미래에도 5G에 의한 자율주행이나
다양한 콘텐츠는 사람들에게 긍정적으로 여겨질 것입니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 5G 시대가 도래하면서, 아직 이에 따른 콘텐츠가 많지는 않습니다.
그러나 더 미래에는 빠른 속도를 이용한 다양한 것들이 생겨날 것이고
이러한 혁신은 경제적 효율을 크게 올릴 것입니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 엘지유플러스의 시장점유율은 20%대로 다른 통신사에 비해 작은 편입니다.
그러나 이제 통신회사들은 새로운 사업을 많이 진행하고 있기 때문에
새로운 사업에서의 입지가 더욱 중요해질 것으로 예상됩니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 저평가입니다.
과거 영업이익의 하락과 통신주라는 사업은 주가 하락의 원인인 것 같습니다.
그럼에도 새로운 사업을 통한 영업이익의 증가와
과거 PBR 1 이상의 고평가를 봤을 때에 미래의 가능성이 높습니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 현재도 새로운 콘텐츠를 수출하고 있습니다.
해외에서 좋은 반응을 얻고 있기 때문에
이러한 모습은 지속될 것으로 여겨집니다.
* 결론
엘지유플러스는 다른 통신사들과 마찬가지로
이제 국내 통신사업만 하는 회사에서 벗어나고 있습니다.
다양한 콘테츠 수출과 5G 기술의 개발은
미래성이 높은 모습이고 이는 기업의 가치를 올릴 것입니다.
최근에도 영업이익이 올랐지만 PBR의 모습은 아직 저평가입니다.
안정적인 영업이익이 보장되고 새 사업이 잘되고 있기에
충분히 투자할 종목이라고 여겨집니다.
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