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국내주식종목 주가전망/식품주

삼양식품 주가 분석(배당금)

by 나만의 주식방법 2021. 4. 5.
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삼양식품 주가 분석(배당금)

삼양식품 주가(2021.04.05 개장전)

* 기업소개

 

삼양식품 기업개요

삼양식품은 유지 공업과 식품 도매업을 하는 곳으로

저희에게는 라면이 가장 잘 알려져 있습니다.

"불닭볶음면"이라는 인기 메뉴도 있다 보니

어떻게 기업을 운영하고 있는지와 시장점유율이 궁금해집니다.

 

 

 

* 최근 소식

 

최근 음식계에서 새로운 소비층을 노린 모습을 보이고 있습니다.

그러나 당연히 식품을 주로 하는 만큼,

경쟁자도 많이 있습니다.

풀무원뿐 만 아니라 기존의 사업에서의 경쟁자인

농심 등과의 경쟁에서 어떤 모습을 보일지가 중요해 보입니다.

 

 

많은 경쟁이 있었지만 삼양식품의 실적은 사상 최대입니다.

이러한 모습은 경쟁 시장에서 매우 긍정적으로 보입니다.

해외 매출도 35.8%가 늘어난 3703억 원을 기록하고

비중은 57%를 차지한다고 합니다.

수출이 매장관리비가 적기에 영업이익에도 도움이 된다고 하니,

수출의 증가는 삼양이 시장을 넓히기에 좋아 보입니다.

 

 

 

* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)

 

삼양식품 매출액, 영업이익(2017,2018,2019,2020)

앞서 소식을 통해 사상 최대의 실적이었음을 보았습니다.

실제로 4년간 계속 매출액과 영업이익이 증가했습니다.

이러한 모습은 기업의 성장이 계속되고 있다는 것,

그리고 미래에도 기대를 갖게 하는 모습입니다.

 

 

삼양식품 자산,부채,자본총계(2017,2018,2019,2020)

당연하게도 영업이익이 좋다 보니,

자산 현황은 좋은 모습이 계속 이어지고 있습니다.

일단 부채보다 자본이 많기에 자산 안전성이 높으며,

자본이 꾸준히 증가하는 흐름은 매우 긍정적입니다.

게다가 자본총계가 높지 않기 때문에 높은 PBR에도

투자하기가 좋습니다.

 

 

삼양식품 PBR(2017,2018,2019,2020)

2017년만 하더라도 삼양식품은 크게 고평가였습니다.

그렇기에 실적이 같은 2018년 크게 주가는 감소했습니다.

그러나 영업이익의 큰 증가로 인해 다시 더 고평가의 모습입니다.

 

지금도 1.99의 PBR을 보이고 있습니다.

과거 최소가 1.7이었기 때문에 영업이익이 늘어난 지금

이것보다 낮아지기 힘들어 보이며,

내려갈 경우 투자를 더 늘려도 좋을 것 같습니다.

 

 

삼양식품 PER(2017,2018,2019,2020)

삼양식품의 가장 큰 매력은 영업이익이 증가함에 따라

자본의 상승에도 불구하고 PER가 유지된 다는 것입니다.

10 정도에서 유지되거나 더 높아질 경우(주가가 빠질 경우)

더 매력적인 종목이 될 것입니다.

 

 

삼양식품 배당금(2017,2018,2019,2020)

그러나 삼양식품의 배당금은 좋지 않습니다.

1%도 되지 않는 배당금의 모습을 보이고 있기 때문에

주가 상승만을 목표로 잡아야 합니다.

 

 

 

* 핵심 질문(미래성)

 

마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.

이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.

 

1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?

  - 삼양식품은 식품산업을 핵심으로 여기며, 이는 삶의 필수요소입니다.

     그리고 많은 인기를 끌고 있고 최근에 ESG경영에도 중요성을 두고 있기에 긍정적입니다.

 

2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)

   - 식품산업에서 기술적 혁신은 생산라인에만 가능한데, 쉽지 않아 보입니다.

     게다가 수요가 받쳐주지 못한다면 이것조차 소용없습니다.

 

3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?

   - 시장은 매우 높진 않더라도 꾸준히 증가세는 중요해 보입니다.

     그만큼 시장을 넓혀가고 인기 있는 식품들을 만들고 있다는 것입니다.

     해외 비중도 57%이기에 더 넓은 해외시장에서 좋은 모습을 보일 것입니다.

 

4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?

   - 현재 주가는 PBR이 1.99를 보이며 고평가의 모습입니다.

     그러나 최근 PBR이 1.7 이하로 떨어진 적이 없고 

     영업이익은 2배 증가했기 때문에 무시해도 좋으며,

     떨어진다면 더 구매하는 것이 맞다고 생각합니다. 

 

5. 수출할 수 있는가? (해외시장)

   - 해외시장에서 계속된 판매 증가를 보이고 있습니다.

     수출에서는 계속 긍정적일 것으로 여겨집니다.

 

 

 

 

* 결론

 

삼양식품은 최근 매출액과 영업이익의 큰 증가를 이루었습니다.

이러한 증가 추세는 매력적인 기업이라고 여겨집니다.

 

최근 PBR이 다시 2 정도의 모습을 보이고 있는데요,

과거 1.7 정도의 PBR이 최하였던 만큼

영업이익이 오른 지금 이 정도의 PBR은 낮다고 생각합니다.

자본이 낮기 때문에 PBR보다 PER을 더 신경 쓰면서,

영업이익이 더 증가하거나 주가가 하락한다면

더 투자를 해도 좋다고 여겨집니다.

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