한화에어로스페이스 주가 분석(배당금)
* 기업소개
한화에어로스페이스는 항공기와 헬기의 엔진, 군수품, CCTV, 칩마운터 등의 사업을 하고 있습니다.
엔진사업에서 국내 독보적인 기술력을 가진 회사이며,
사실상 한화에어로스페이스 뿐이라고 합니다.
사업이 다양한만큼, 각 분야에서 어떤 모습을 보여줄지 살펴보는 것이 중요해 보입니다.
* 최근 소식
소식(1)
한화에어로스페이스는 대한민국에서 유일하게 각종 전투기와 헬기 엔진 제작을 맡아왔다고 합니다.
그러나 항공기 엔진뿐만 아니라 해군 군용 함정,
우주 추진시스템 분야에서도 높은 기술력을 인정받고 있습니다.
미래에 더 많이 사용될 가능성이 높은 사업들에서 압도적인 기술력은 긍정적입니다.
기술장벽이 높을수록 안전한 기업이 될 수 있습니다.
소식(2)
테크원은 미국 CCTV, 정밀기계는 중국 LED향 칩마운터 수요에 기인한다고 합니다.
CCTV 시장도 과거보다 많이 늘어났는데요,
CCTV의 경우에는 사용되는 곳이 많기에 긍정적인 사업으로 여겨집니다.
칩 제작에서도 베트남 생산체계를 바탕으로 원가구조가 좋은 상태라고 합니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
매출액과 영업이익은 최근에 와서 제일 좋은 모습을 보이고 있습니다.
최근 실적의 상향은 눈에 띄는데요, 이 정도의 성장은 기업으로서 매력 있어 보입니다.
미래에 주목받는 사업도 많고 기술력도 높은 기업인 만큼,
성장성도 괜찮다고 여겨집니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
한화에어로스페이스의 자산현황은 부채가 자본에 비해 200% 정도 많습니다.
분명 자본총계도 계속 성장을 보여주고 있지만 부채도 많기는 합니다.
당연히 미래성이 있는 사업이기 때문에 부채의 증가는 어쩔 수 없다고 여겨집니다.
그렇기에 투자한 만큼, 영업이익의 빠른 개선으로 자산건전성을 높여야 할 것입니다.
3. PER, PBR, 주가
PBR을 보시게 되면 꾸준한 저평가의 모습을 보이고 있습니다.
현재 PBR도 0.77 정도를 기록하고 있는데요,
아무래도 부채가 많다 보니 위험성을 갖고 있다고 판단됩니다.
그러나 미래사업이 많고 기술력이 좋은 만큼 영업이익이 좋아진다면
투자에는 좋은 모습이라고 여겨집니다.
4. 배당금
한화에어로스페이스는 2020년 배당금을 지급합니다.
과거는 영업이익이 크지 않았기에 배당이 없었던 것으로 보입니다.
그래도 처음부터 2%에 이르는 배당이기에 실적이 좋아진다면 더 기대가 됩니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 한화에어로스페이스의 사업들 중 엔진, CCTV, 칩과 같은 것들은 필수 물품들이 되고 있습니다.
부정적으로 사용되지만 않는다면 긍정적으로 여겨질 것입니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 대부분의 사업들이 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업입니다.
기술력이 중요한 사업을 맡고 있으며, 기술력의 증가는 많은 효율을 만들어낼 것입니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 현재 국내에서 압도적인 엔진 기술을 가지고 있습니다.
또한 우주 추진시스템 등에서도 좋은 기술력을 가지고 있으며, 이는 시장 위치도 좋다고 여겨집니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 저평가입니다.
자본건전성이 떨어지는 만큼, 이후 영업이익이 더 좋아진다면 투자에는 무리가 없어 보입니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 현재에도 다양한 분야에서 수출을 보여주고 있습니다.
기술력을 가지고 있는 한 계속 이어질 것으로 보입니다.
* 결론
한화에어로스페이스는 이름처럼 우주 추진시스템 분야를 비롯해
항공기 엔진, CCTV, 칩마운터와 같은 사업들을 하고 있습니다.
한화에어로스페이스는 당연 기술력은 국내에서 압도적인 위치에 있습니다.
이러한 기술력은 미래 가능성과 점유율을 높일 것으로 보입니다.
그러나 현재의 재무건전성은 부채비율이 자본에 비해 200% 많기에 좋지 않습니다.
당연히 미래사업이 많은 만큼 투자에 돈을 많이 쓰기 때문입니다.
그래도 최근 영업이익이 많이 좋아졌고 주가도 저평가이기 때문에
영업이익만 꾸준히 우상향 할 수 있다면, 투자하기 좋다고 생각합니다.
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