아모레퍼시픽 주가 분석(주식투자, 배당금)
아모레퍼시픽 주가는 최근에 계속된 상승세를 보이고 있습니다.
작년 코로나 19로 인해 화장품 매출에 큰 타격을 입었는데요,
코로나 19가 끝나면 회복될 것이기에 주목받고 있습니다.
화장품 사용이 늘어나는 것에 대한 기대로 주가는 상승했지만 혹시 주가가 높은 것은 아닐지,
과연 주식 투자에 괜찮을 정도인지, 투자 포트폴리오에 넣어도 될 종목 일지 살펴보겠습니다.
* 기업소개
아모레퍼시픽은 화장품의 제조 및 판매를 주력으로 하는 회사입니다.
매출 비중이 88%에 이르기 때문에 거의 화장품을 중심으로 생각해야 할 것입니다.
시장 점유율은 국내에서 LG생활건강과 1,2위를 다투기 때문에 좋은 편이라고 여겨집니다.
최근까지 영업이익에 있어서 좋지 않은 모습을 보였었는데, 개선되었을지 살펴봐야 할 것 같습니다.
* 최근 소식
소식(1)
아모레퍼시픽 1분기 영업이익이 1977억으로 발표되었습니다.
최근까지 1400억 정도의 예상을 뛰어넘은 모습인데요,
중국에서 선전한 모습으로 이러한 모습을 유지한다면
과거보다 높은 영업이익이 될 것으로 보입니다.
소식(2)
아모레퍼시픽은 주총을 통해 영업이익이 반등하는 한 해를 만들 것이라고 했습니다.
2020년에는 실적이 좋지 않았었지만 1분기 실적이 좋게 나오면서 생각대로 진행되는 모습이라고 여겨집니다.
마스크를 벗고 살아갈 때가 된다면 더 많은 이익을 낼 수 있을 것으로 여겨집니다.
분명 미래에는 좋아질 것임이 분명하기에 직접 투자하기 위해서는 현재를 살펴보는 것이 필요해 보입니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
아모레퍼시픽은 최근 4년 동안 영업이익이 계속 감소했습니다.
2020년에는 코로나 19로 인해 엄청난 피해를 입었다고 볼 수 있는데요,
2021년 1분기 실적이 1900억 정도이니 얼마나 힘든 한 하였는지를 알 수 있습니다.
실적이 5000억을 다시 넘길 수 있다면, 긍정적으로 여겨질 것으로 여겨집니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
자산현황을 보시면, 부채보다 자본이 3배 이상 더 많은 모습을 보이고 있습니다.
자본건전성은 매우 좋은 모습인데요, 대신 한 가지 아쉬운 점은 자본총계 상승이 없었다는 것입니다.
이 모습을 해결하지 못한다면 기업에 대한 평가는 내려갈 것으로 여겨집니다.
3. PER, PBR, 주가
아모레퍼시픽의 주가는 항상 고평가의 모습을 보이고 있었습니다.
자본성장이 없었기 때문에 주가는 계속 감소했었다고 볼 수 있는데요,
최근에는 PBR이 4.25를 기록하며 더 높아졌습니다.
결국 중요한 것은 당기순이익의 증가로 자본 성장이 가능한 것인가라고 여겨지는데,
이를 달성하지 못한다면 지금의 주가는 높다고 여겨집니다.
4. 배당금
배당금은 0.5% 정도의 모습을 계속 유지하고 있습니다.
배당금이 매우 적기 때문에 성장성에 초점을 맞추어야 할 것입니다.
성장성이 있을 것으로 예상되지 않는다면 주식 투자를 하지 않는 것이 좋습니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 아모레퍼시픽은 화장품 사업을 대표적으로 하고 있으며, 이는 사람들에게 필수적인 요소가 되었기에 중요합니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 특별한 기술적 혁신은 어렵다고 여겨집니다.
대신 새로운 상품이 큰 이익을 가져다줄 수는 있다고 여겨집니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 현재 시장에서 괜찮은 점유율을 보여주고 있습니다.
최근에 LG생활건강에게 역전당하는 모습도 보여주었지만 그래도 높은 점유율이라고 여겨집니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 PBR 4.25를 기록하며 고평가입니다.
그러나 계속해서 PBR 3 이상의 고평가를 유지하였기에 성장성만 받쳐준다면 괜찮을 것입니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 중국시장에서 많은 판매가 이루어지고 있기에 수출은 긍정적입니다.
* 결론
아모레퍼시픽은 대표적인 화장품 사업을 하는 기업입니다.
그렇기에 코로나 19로 큰 피해를 입을 수밖에 없었고
그럼에도 1년 만에 분기 영업이익을 1900억까지 끌어올렸습니다.
그러나 주가도 과거에 비해 다시 한번 크게 상승했고
이전과 같이 자본총계의 성장을 이루지 못하면 주가 하락을 면치 못할 수 있습니다.
그렇기에 당기순이익의 회복으로 자본성장이 가능하다고 여겨지면 투자를 하겠지만
그렇지 않고 자본이 정체될 것이라면 투자는 보류할 것 같습니다.
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