현대위아주가 분석
* 기업소개
최근에 전기차와 수소차가 부상하면서,
현대 자동차와 함께 현대위아에도 관심이 생겼습니다.
주 사업은 자동차 부품과 기계사업입니다.
최근 친환경 차가 나오기 때문에 수요가 증가될 것으로 예상되었고
기계로 많은 것들이 대체되고 있기 때문에
유망하다고 여기는 분들도 있으실 것입니다.
그래도 회사를 잘 살펴봐야 미래의 주가를 가늠하는데
도움이 될 것입니다.
* 최근 소식
최근 주주총회에서 현대위아 사장이 이야기한 내용입니다.
친환경차로 바뀌는 상황 속에서 차량 부품 개발을 진행한다고 합니다.
성능과 품질에서 기술적 격차를 만들 수 있을지가 관건인 것 같습니다.
현대위아는 투자를 위해서 공모채 발행을 진행한다고 합니다.
미래를 위해 부채를 늘리는 것은 괜찮은데요,
이것이 기술력의 증가로 영업이익까지 연결될 수 있을지는
아무도 알 수 없습니다.
미래를 위해 달려가는 현대위아 최근 기업의 실적은 어떨까요?
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
현대위아의 매출액은 감소한 모습을 보이고 있습니다.
현재의 상황만 볼 때는 시장이 줄어들었다고 볼 수 있습니다.
게다가 영업이익은 과거보다는 올랐지만
너무 기복이 심한 모습을 보이고 있습니다.
당장 내년의 실적이 크게 움직일 수 있기 때문에
투자를 하기에 안전하다고 보기는 힘들어 보입니다.
자산의 모습을 보시게 되면,
자본의 증가가 크지 않았음을 볼 수 있습니다.
자본은 2017~2019년까지 3년간 비슷했으며,
최근에 올라가긴 했지만 부채의 증가도 비슷하기 때문에
긍정적으로만 바라보긴 힘들어 보입니다.
그렇다면 현재의 주가는 어떻게 평가되고 있을까요?
영업이익의 변동성으로 PER로는 알 수 없기 때문에
PBR의 모습으로 살펴보로고 하겠습니다.
PBR을 보시면, 계속 저평가의 모습임을 알 수 있습니다.
특히 영업이익이 가장 떨어졌던 2018년은 바닥까지 간 것으로 보입니다.
3년 동안 자본의 변화가 없었기에 주가는 계속 하락하다가
최근에 PBR이 같지만 자본이 5000억 증가했기에
주가도 약간 올랐음을 알 수 있습니다.
사실 이러한 기업을 투자의견을 내는 것은 간단하기도 합니다.
분명히 영업이익이 들쑥날쑥하고
자본의 증가도 최근에서야 증가되었습니다.
다행인 것은 저평가의 모습이 꾸준하다는 것입니다.
그렇기에 자본의 하락만 일어나지 않는다면
더 이상 주가 하락은 면할 수 있을지 모릅니다.
그렇기에 지금부터 미래에 영업이익을 내서
자본의 상승이 가능하다고 보인다면, 투자해도 괜찮을 것입니다.
특히 현대자동차와 관련이 있기 때문에 가능성이 아주 낮은 것은 아닙니다.
그러나 자본의 변화가 없다면, 그동안은 주가도 오르지 않을 확률이 높습니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 현대위아의 사업은 친환경 차에 들어가는 부품과 관련이 있습니다.
그렇기에 사람들로부터 긍정적으로 여겨질 것입니다.
그러나 기계사업은 인력의 감소를 가져오기 때문에 일자리 문제에 영향을 줄 수 있습니다.
현대의 일어나는 하나의 흐름이지만 무조건 반겨지지는 않을 것입니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 친환경 차에 들어가는 부품의 효율은 아직도 낮은 것이 사실입니다.
그리고 앞서서도 보았듯이 기술의 격차를 내는 것이 현대위아의 목표이기 때문에
현대위아의 사업은 기술적 혁신이 일어난다면 큰 경제적 효율이 올라가는 사업입니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 아직 시장에서는 좋은 모습을 보이고 있지는 못합니다.
기술력의 차이를 가져올 수 있다면 시장에서 유리한 위치를 점유할 수 있을 것입니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재의 주가는 저평가입니다.
영업이익의 변동성이 크고 자본의 축적도 느리기 때문입니다.
영업이익의 변동성을 줄이고 자본을 늘려갈 수 있을지가 관건입니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 수출은 기술적으로 뛰어나면 가능할 것입니다.
그러나 아직은 미래의 이야기일 뿐이라고 생각됩니다.
* 결론
현대위아는 친환경차에 들어가는 부품을 만들고
기계를 통한 스마트 펙토리를 이루고자 합니다.
이는 분명히 미래성이 있는 사업으로 여겨집니다.
그러나 현재 기업의 현황은 좋다고 보기는 어렵습니다.
영업이익의 변동성이 컸고 자본의 축적도 크지 않았습니다.
그럼에도 주가는 저평가이기 때문에
좋은 미래를 예상한다면 투자할 가치는 있습니다.
댓글