두산밥캣주가 분석
* 기업소개
두산밥캣은 건설기계의 생산 및 판매를 주로 하는 기업입니다.
공사현장에 가면 굴삭기 같은 것에 항상 두산이 있었는데,
밥캣의 시장 점유가 어느 정도인지 궁금해지네요.
* 최근 소식
두산밥캣이 지게차 시장점유율 1위 (주)두산 산업차량 사업부를 인수한다고 합니다.
(주)두산 산업차량 BG는 꾸준한 매출액과 영업이익으로
시장점유율이 54%라고 하니 밥캣에게는 좋은 소식인 것 같습니다.
무인 자동화 시스템까지 가능할지는 지켜봐야겠네요.
중국시장에서도 더 힘을 쓰려는 모습을 보이고 있습니다.
현재 4%의 점유율인데, 10%까지 바라보고 있네요.
중국시장이 워낙 크기 때문에 성공 여부가 중요해 보입니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
두산밥캣의 매출액을 보시면 증가하다가 정체된 모습을 보이고 있습니다.
영업이익도 2019년에 최고를 찍은 후 감소했습니다.
이러한 매출액과 영업이익은 코로나로 인한 경기 악화도 영향이 있었다고 보이는데요,
다시 회복세를 보일 수 있을지 중요해 보입니다.
다행히 자본은 계속되는 증가를 보여주고 있으며,
부채는 증가되지 않고 있습니다.
꾸준한 영업이익을 통해서 성장을 꾸준히 보여주고 있네요.
영업활동 현금흐름은 과거보다 좋은 모습을 보이고 있습니다.
약간의 감소는 있었지만 전반적으로 높아졌네요.
투자에 있어서도 지속적인 투자를 보이고 있습니다.
더 증가된 투자비용은 사업 확장을 위해 긍정적으로 여겨집니다.
두산 밥캣의 주가는 과거 고평가 되었던 적이 있었지만
최근까지는 계속 감소 추세였습니다.
자본이 올라갔음에도 PBR이 낮아진 것을 보니
최근까지 주가는 큰 변동을 이루지 못했습니다.
그런데, 맨 위의 표로 알 수 있듯이 금요일에 7%에 가까운 주가 상승이 이루어졌습니다.
그렇기 때문에 PBR이 거의 1에 가까워진 것을 알 수 있습니다.
사실, 영업이익의 꾸준함과 자본의 계속된 상승이 있었기 때문에
저평가는 투자에 긍정적인 모습이었습니다.
현재 과거와 비슷하게 올라왔기 때문에
영업이익과 자본이 지금부터 어떻게 될 것인지가 주가를 움직일 것 같습니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 두산밥캣의 사업은 주택, 농업, 조경 등에서 사용되며,
현재에 없어서는 안 될 기계들을 생산하고 있습니다.
일의 효율을 올려주는 기계이기 때문에 긍정적으로 여겨집니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 현재 생산되는 기계들은 과거에 비해 경제적 효율을 올려주는 역할을 합니다.
그렇기에 어떠한 기계를 더 생산하는 가에 따라 더 경제적 효율이 올라갈 사업입니다.
무인화 기기 또한 성공한다면 주목할 만한 회사가 될 것입니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 두산밥캣의 시장점유율은 큰 편으로 여겨집니다.
아직 해외시장에서는 힘을 쓰지 못하고 있지만
국내 점유율의 일정 부분 유지되고 있기에 안전성은 있습니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 계속해서 저평가였다가 자본에 거의 맞는 가격을 이루고 있습니다.
저평가였을 때, 더 매력적이었지만
영업이익을 개선한다면 투자는 긍정적입니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 수출은 아직 큰 편이 아닙니다.
그러나 중국시장에서 더 넓어질 수 있다면,
회사의 가치는 더 커질 것입니다.
* 결론
두산 밥캣은 건설기계사업을 통해
효율을 많이 증가시키는 모습을 보이고 있습니다.
시장점유율도 준수하며 해외시장을 더 노리고 있습니다.
증가되는 영업이익과 자본의 모습은
주가가 저평가였을 때, 매력적인 모습이었습니다.
그러나 현재 주가는 거의 자본과 비슷해졌으며,
이에 따라 영업이익이 하락세가 아닌
다시 상승세로 돌아갈 수 있을지가 미래 주가의 향방을 가를 것으로 보입니다.
댓글