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국내주식종목 주가전망/백화점

현대백화점주가 분석

by 나만의 주식방법 2021. 3. 29.
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현대백화점주가 분석

현대백화점 주가(2021.03.26)

 

* 기업소개

 

현대백화점 기업개요

현대백화점은 이름에 맞게 백화점을 운영합니다.

새롭게 백화점 몇 군데를 진행 중이며,

최근에는 여의도에 "더현대 서울"을 개점했습니다.

 

코로나 19로 소비시장이 위축되었었는데,

다시 회복을 이루어갈 수 있을지 기대됩니다.

 

 

 

* 최근 소식

 

현대백화점의 가장 핫한 소식은 "더현대 서울"의 개점입니다.

연휴 동안 엄청난 인파가 몰렸으며,

하루 매출이 102억 원이라는 엄청난 기록을 세우기도 했습니다.

코로나 19로 위축된 소비심리가 터져 나온 것이 아닌가 싶습니다.

 

 

현대백화점은 기존 오프라인 매장들과는 다른 모습을 보이고 있습니다.

기존 오프라인 매장들이 온라인 기업들과 손을 잡으며

시장에 적극적인 모습이었습니다.

 

그러나 현대백화점 대표는 그런 모습은

이익을 감소시키는 모습이라고 주장하며

온라인 럭셔리 샵을 만들 것이라고  이야기했습니다.

 

 

ESG부분에서도 유엔에게 인정받는 모습을 보이고 있습니다.

최근에 친환경에 관심이 많이 생겨났기 때문에

기업의 이미지는 좋아질 것으로 보입니다.

 

 

 

* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)

 

현대백화점 매출액, 영업이익(2017,2018,2019,2020)

현대백화점의 매출액은 계속 증가하는 모습이었습니다.

그러나 영업이익의 감소가 멈추지 않고 있는데요,

과거 4000억 정도의 영업이익이 1300억 정도밖에 남지 않았으니

기업으로서 좋지 않은 모습입니다.

 

 

현대백화점 자산,부채,자본총계(2017,2018,2019,2020)

자산의 현황을 보시게 되면

일단 자본의 양이 부채보다 많다는 것은 긍정적입니다.

게다가 이익이 줄어들었음에도

자본의 상승을 멈춘 적은 없습니다.

부채가 갑자기 2020년에 급증했기는 했는데요,

아직은 자본에 비해 걱정할 만큼은 아닌 것 같습니다.

 

 

현대백화점 영업,투자활동현금흐름(2017,2018,2019,2020)

영업활동 현금흐름은 영업이익과 마찬가지로 하락세를 보이고 있습니다.

그러나 투자활동에서 앞서 부채가 투자에 들어갔다는 것을 볼 수 있는데요,

투자가 영업이익을 늘릴 수 있는 길을 열어줄지가 핵심으로 여겨집니다.

 

 

현대백화점 PBR(2017,2018,2019,2020)

PBR을 보시게 되면 계속해서 감소했던 것을 보실 수 있습니다.

이는 자본이 상승했음에도 주가는 하락세를 이루었다는 것을 보여줍니다.

영업이익이 계속 감소했기 때문에 저평가는 당연하다고 여겨지네요.

 

최근에 "더현대 서울"의 모습으로 미래성이 기대되면서

2018~9년 정도의 PBR의 모습을 회복했습니다.

현대백화점이 영업이익을 올릴 수 있는지가 주가를 결정할 것으로 보입니다.

 

 

 

* 핵심 질문(미래성)

 

마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.

이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.

 

1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?

   - 현대백화점의 백화점 운영사업은 긍정적이지도 부정적이지도 않다고 생각합니다.

     그것보다 중요한 것은 어떻게 운영하는지가 더 관건으로 여겨지며,

     ESG경영을 이루어가기 때문에 이 부분은 긍정적으로 여겨집니다. 

 

2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)

   - 기술적 혁신으로 인한 경제적 효율은 발생하지 않습니다.

 

3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?

   - 현대백화점은 브랜드 네임이 어느 정도 있다고 생각하지만

     영업이익에서 봤을 때 좋은 시장점유율은 아니라고 여겨집니다.

     온라인으로 많이 변경되는 시점에서 얼마나 좋은 모습을 보일지는 미지수입니다.

 

4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?

   - 현재 주가는 저평가입니다.

     그 이유는 당연히 기업으로서 영업이익이 계속 감소했기 때문입니다.

     그래도 긍정적인 것은 투자를 많이 했기 때문에

     다시 회복의 가능성도 없지는 않습니다.

 

5. 수출할 수 있는가? (해외시장)

  - 현대백화점의 해외 수출은 어려워 보입니다. 

       다른 나라들도 많은 백화점을 보유하고 있기 때문입니다.

 

 

 

* 결론

 

최근 "더현대 서울"을 열면서 다시 주목받은

현대백화점은 코로나 19 이후 소비심리의 변화

영업이익이 늘어날지 기대되는 회사인 것은 틀림없습니다.

주가도 저평가이기 때문에 영업이익만 늘어난다면 

투자를 고민할 필요가 없습니다.

 

그러나 이전까지 계속된 영업이익의 감소로 인한

주가 하락은 현대백화점이 미래에 잘해나갈 수 있을지

의문하게 만드는 모습입니다.

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