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국내주식종목 주가전망/기계.장비.도료

삼화페인트 주가 분석

by 나만의 주식방법 2021. 4. 6.
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삼화페인트 주가 분석

삼화페인트 주가(2021.04.02)

* 기업소개

 

삼화페인트 기업개요

이번에 살펴볼 기업은 삼화페인트입니다.

주 사업은 페인트 생산으로 건축용 도료산업의 경쟁력은 높다고 합니다.

공업용 도료의 시장은 더 넓혀가고 최근에는 환경친화적인 것이 나왔는데,

이는 최신 기사를 통해 더 자세히 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

 

* 최근 소식

 

삼화페인트의 실적이 최근에 가장 좋은 모습을 보였습니다.

국내 경기가 안좋아지면서 많은 페인트회사가 힘들었지만

해외시장을 통해 많은 이익을 만들어냈습니다.

2016년 이후로는 최대 영업이익이라고 하네요.

 

 

앞서 삼화페인트가 친환경부분의 페인트를 만들었다고 했었는데요,

실내공간에서 안심하고 사용가능한 항바이러스 기능 페인트라고 합니다.

공기 중 바이러스가 페인트 표면에 접촉하면 99%사멸의 효과가 있다네요.

이런 새로운 기능의 페인트는 새롭게 시장을 여는 좋은 방향으로 보입니다.

 

 

 

* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)

 

삼화페인트 매출액, 영업이익(2017,2018,2019,2020)

매출액은 계속해서 증가되는 모습을 보이고 있는데요,

이정도의 매출액은 삼화페인트가 잘 나가던 때와 비슷합니다.

영업이익은 현재는 많이 높아진 것으로 보입니다.

그러나 2015~16년에 비해서는 작은 금액입니다.

과연 과거의 모습으로 다시 돌아갈 수 있을지 중요해보이네요.

 

 

삼화페인트 자산,부채,자본총계(2017,2018,2019,2020)

삼화페인트의 자산현황으로 보시게 되면,

부채만 500억 정도 증가하였고 자본의 변화는 없습니다.

4년동안 자본이 변하지 않은 것은 좋지 못한 모습입니다.

 

 

삼화페인트 PBR(2017,2018,2019,2020)

삼화페인트의 자본현황이 변화지 않았기 때문에

PBR은 주가의 흐름을 보여줍니다.

영업이익의 감소와 자본의 정체는 주가를 저평가로 만들었고

최근에 영업이익이 회복됨과 동시에 고평가로 올라섰습니다.

현재 PBR은 0.97정도로 1에 가까운데 이럴 경우 큰 수익을 기대하긴 어려워집니다.

 

 

삼화페인트 주가흐름

확실히 영업이익이 좋았던 2015년과 2016년에는 주가가 좋았지만

얼마전까지 계속 저평가의 모습이었고최근에서야 자본에 맞는 주가가 되었습니다.

 

이는 결국, 영업이익에 따라 주가의 변동이 생긴다는 것이며,

현재 영업이익이 회복되었지만, 지금부터의 영업이익이

미래의 주가를 결정하게 될 것입니다.

 

 

 

* 핵심 질문(미래성)

 

마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.

이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.

 

1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?

   - 페인트 사업은 필수적인 제품임과 동시에 환경적으로 괜찮은지에 관해 의문이 있습니다.

     그러나 최근에 친환경 제품을 만드는 만큼 긍정적으로 여겨질 것이라고 생각합니다.

 

2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)

   - 새로운 페인트를 만들더라도 큰 경제적 효율의 증가는 어려워보입니다.

 

3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?

   - 시장에서 좋은 모습을 보이고 있는 부분도 있지만,

     아직 넓혀가는 부분도 있습니다.

     그래도 매출액이 과거 잘나갈 때와 비슷해진 것

     긍정적으로 여겨집니다.

 

4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?

   - 현재 주가는 저평가도 고평가도 아닙니다.

     고평가에서 다시 자본현황과 비슷한 주가를 보이고 있습니다.

 

5. 수출할 수 있는가? (해외시장)

  - 수출은 지금도 많이 하고 있습니다.

      글로벌 도료업체로 11개국에 진출했기 때문에 

      수출은 더 증가될 것이라고 생각합니다. 

 

 

 

* 결론

 

삼화페인트는 경기악화로 인해서

2016년 최고치를 찍고 하락세를 겪다가

최근에서야 조금 회복되었습니다.

매출액과 영업이익이 회복된 것은 긍정적입니다.

 

그러나 현재 주가가 자본의 현황이기 때문에

영업이익이 크게 증가하지 않아서

자본도 정체한다면 다시 저평가의 길을 면치 못할 것입니다.

영업이익이 증가하더라도 크지 않다면 주가의 상승도 미세할 수 있습니다.

 

영업이익의 모습에 따라 투자를 결정할 것이며,

많은 수익을 기대하기는 힘들겠다고 여겨집니다.

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