현대건설 주가 분석
현대건설 주가는 경기회복의 가능성에 오르고 있다고 보이는데요,
건설주인 만큼 관심있게 살펴보면 좋을 것 같습니다.
주식투자에 괜찮을지, 투자 포트폴리오에 넣어도 될 종목일지 살펴보겠습니다.
* 기업소개
현대건설은 이름에 맞게 토목, 건축산업을 하고 있습니다.
건설경기가 최근 좋아질 것이라는 전망도 있는데요,
좋은 실적이 나타나고 있는 현대건설인만큼 자세히 살펴보도록 하겠습니다.
* 최근 소식
소식(1)
현대건설의 올해 1분기 경영실적을 잠정 집계한 결과,
수익성 개선을 통해 높은 영업이익을 기록했다고 합니다.
싱가포르, 사우디아라비아 등에 해외 수주를 비롯하여
국내에서도 많은 사업을 따냈다고 합니다.
실적 증가는 긍정적으로 여겨집니다.
소식(2)
현대건설은 작년 도시정비사업부문에서 4조 7000억의 수주로 최대 실적을 기록했습니다.
뿐만 아니라 재개발, 재건축을 비롯해 리모델링, 소규모 재건축 등 다방면 수주를 하고 있습니다.
소규모 정비사업 수주에도 적극적으로 나설 계획인 만큼,
다방면에서 좋은 실적이 나타난다면 좋을 것 같습니다.
현대건설은 주총에서 신임 대표이사를 뽑고
스마트 건설기술과 친환경 사업 등을 이끌어 갈 것을 목표로 하고 있습니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
현대건설의 영업이익은 최근까지 계속해서 하락세를 보였습니다.
과거 1조에 이르는 모습이었지만 거의 2배로 줄었습니다.
그나마 희소식인 것은 최근 실적이 좋게 기록되었기에
2021년도 예상은 8000억 정도로 나오고 있습니다.
다시 회복할 수 있을지가 중요해 보입니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
현대건설의 자산현황을 보시게 되면, 부채와 자본의 비율은 비슷합니다.
부채의 비율에는 큰 문제가 없어 보이는데요,
대신 자본총계가 많이 상승하지 못했던 것이 눈에 띕니다.
이러한 자본의 정체는 성장성이 낮다고 생각하게 만듭니다.
3. PER, PBR, 주가
현대건설의 주가는 PBR로 봐서는 계속 저평가의 모습입니다.
최근에는 다시 올라가서 PBR 0.82 정도를 기록하고 있는데요,
자본이 늘어나지 않고 PER도 10 이상을 기록하며 성장이 낮기에
고평가로 가기는 힘들어 보입니다.
4. 배당금
배당금의 경우, 약 1.5% 배당을 하고 있습니다.
이 정도의 배당은 작은 편이라고 생각되며, 아쉬운 모습입니다.
배당이 작기에 경기회복 측면에서 주식 투자를 생각하는 것이 좋아보입니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 현대건설은 건축을 중심으로 인테리어, 정비사업 등을 하고 있습니다.
이러한 사업들은 중요도가 계속되고 있기에 긍정적으로 여겨집니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 특별한 기술적 혁신은 어렵다고 여겨집니다.
많은 수주를 얻어내는 것이 중요합니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 시장점유율 자체는 좋다고 여겨집니다.
그러나 영업이익이 많이 감소했었기에 이 부분을 해결해야 합니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 PBR 0.83 정도로 저평가입니다.
그러나 영업이익이 줄어들고 있고 PER는 높으며 자본은 정체 중이기에 고평가 되기 힘들어 보입니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 수출은 계속적으로 이루어지고 있습니다.
* 결론
현대건설은 건축사업을 하는 기업입니다.
그러나 이외에도 리모델링, 정비사업 등을 통해 많은 이익을 얻고 있습니다.
그럼에도 과거보다 영업이익은 많이 줄어들었으며,
자본의 성장도 이루어지지 않고 있습니다.
최근 PBR은 저평가라고 볼 수 있지만
영업이익과 PER의 개선, 그리고 자본 성장을 이룰 때에만 좋게 여겨집니다.
과거에 이루지 못한 자본성장의 모습을 이룬다면 좋다고 여겨집니다만,
과거와 같은 모습을 보인다면, 성장성이 낮기에 투자는 보류할 것 같습니다.
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