대우조선해양 주가 분석(주식 투자)
대우조선해양의 주가는 계속해서 올라가고 있습니다.
전 세계 경기회복에 따른 컨테이너선의 부족과 LNG선의 수요가 있는데요,
이에 따라 많은 조선업계가 다시 한번 살아나는 모습을 보이고 있습니다.
실적과 현재 주가를 살펴보아 주식투자에 괜찮을지,
투자 포트폴리오에 넣어도 될 종목 일지 살펴보겠습니다.
목차
1. 기업 소개
2. 최근 소식
3. 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
4. 핵심 질문(미래성)
5. 결론
* 기업 소개
대우조선해양은 선박 건조사업을 중심으로 하는 기업입니다.
코로나 19에 따른 경기 하락에 의해 조선사업은 좋지 않았는데요,
최근에 선박의 수요에 따라 주가 상승세를 보이고 있습니다.
조선업이 언제까지 호황 일지 모른다는 것이 투자에 어려움이 있을 것 같습니다.
* 최근 소식
소식(1)
이는 국내 조선 빅 3(한국조선해양, 대우조선해양, 삼성중공업)의 선박 증가를 보여줍니다.
두 달 연속 수출 신기록을 기록하고 있는 가운데, 컨테이너선과 LNG운반선 등의 친환경 선박이 늘어나고 있습니다.
대우조선해양이 올해 수주한 24척 중 20척은 벙커C유와 천연가스 연료를 병행하는 방식으로
효율과 친환경적 측면에서 좋게 평가받는다고 합니다.
친환경과 관련되는 배의 수주는 긍정적으로 여겨집니다.
소식(2)
대우조선해양이 LPG선 수주 소식에 신고가를 기록했습니다.
목표대비 28.7%를 수주했다고 하는데, 하반기에도 좋은 모습을 보일지가 중요할 것입니다.
이 소식은 미리 투자하신 분들에게는 좋으면서도 주가가 벌써 많이 올라간 것인가라는 의문점도 들게 만듭니다.
리스크를 줄이기 위해서는 더 자세한 분석이 필요해 보입니다.
직접 투자하기 위해서 더 다양한 부분을 살펴보도록 하겠습니다.
* 재무제표 분석(현재의 기업 상황)
1. 매출액과 영업이익
대우조선해양의 매출액과 영업이익은 계속 감소하고 있습니다.
최근에는 정말 낮은 매출액과 영업이익을 기록하고 있는데요,
2021년의 예상치도 사실 2020년과 비교해서 좋게 나오지는 않습니다.
이 실적 예상치를 벗어나는 모습을 보이지 않는다면 힘이 빠질 것으로 여겨집니다.
2. 자산, 부채, 자본총계
대우조선해양의 자산현황을 보시게 되면,
부채가 자본에 200% 정도의 모습을 보이면서 좋지는 않습니다.
게다가 자본총계는 2017년에 좋은 상승을 보여주었지만 이후에는 정체입니다.
자본 상승이 이루어지지 않는다면, 아쉬운 모습으로 여겨질 것입니다.
3. PER, PBR, 주가
대우조선해양의 PBR은 계속 1 이하를 기록하면서 저평가였습니다.
영업이익이 가장 좋았던 2018년에만 0.95를 기록했습니다.
그런데 현재 PBR은 1.05 정도입니다. 사실 과거의 실적과 비교했을 때 높다고 보입니다.
2021년 실적이 생각보다 지지부진한다면 이는 주가 하락으로 이어질 수 있습니다.
4. 배당금
대우조선해양은 배당금을 지급하지 않습니다.
주가 상승만을 목표로 투자해야 할 것 같습니다.
* 핵심 질문(미래성)
마지막으로, 5가지 질문을 통해 사업을 바라보고자 합니다.
이 질문들은 제가 생각하기에 투자에 중요한 요소라고 생각되는 것들입니다.
1. 기업의 사업을 사람들이 긍정적으로 생각하는가?
- 대우조선해양의 선박 건조 사업은 현재 중요한 위치를 차지하며, 친환경적인 모습이어서 더 긍정적입니다.
2. 기술적 혁신으로 경제적 효율이 올라가는 사업인가? (마차-자동차, 컨테이너 벨트 등)
- 특별한 기술적 혁신은 어려워 보입니다. 대신 수요가 중요할 것입니다.
3. 시장에서 독점적 위치(압도적인 기술력, 시장 장악)를 차지하는가?
- 시장에서 경쟁자인 한국조선해양, 삼성중공업과 비교했을 때 그렇게 좋은 모습은 아닙니다.
게다가 영업이익의 개선이 더 필요해 보입니다.
4. 지금의 주가는 고평가 되었는가?
- 현재 주가는 PBR 1.05 정도로 고평가입니다.
과거 실적이 좋았을 때에도 이보다 낮았기에 실적이 개선되지 않으면 위험할 수 있다고 생각합니다.
5. 수출할 수 있는가? (해외시장)
- 수출은 좋은 모습을 보이고 있습니다.
대신 선박 수주의 호황이 언제까지 이어질지 봐야 할 것 같습니다.
* 결론
대우조선해양은 선박 건조를 중심으로 하는 기업입니다.
그렇기에 최근 컨테이너선의 부족과 친환경선의 수요는 조선업계의 호황을 이끌고 있습니다.
그러나 생각보다 실적은 개선된 것으로 보이지 않습니다.
PBR 1.05의 고평가의 모습을 보여주고 있기 때문에 실적이 바탕이 되지 않을 경우,
주가 하락의 가능성이 높아질 것으로 예상됩니다.
선박 수주의 호황이 실적 상향으로 이어져야 투자를 생각해볼 것 같습니다.
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